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影响企业价值变化的因素
企业的资产,无论是有形还是无形,股权投资价值偿债能力分析报告,仅是企业的“硬件”,如何运用这些资产去创造企业最1佳效益,很大程度上取决于“软件”。这个软件即是企业管理者的经营能力、创新能力、管理方针与经营运作机制,以及这个企业所拥有的人才资源。所以,要正确估计一个特定企业的价格,不仅要看“硬件”,还要看“软件”。
企业外部影响因素,如社会政治、经济环境、经营竞争状况和科技发展水平。可见,企业价值评估包含了两方面的内容:一是企业以往经营业绩的评估分析;二是企业未来经营前景的预测分析。
企业内部资金流向更有效益的投资机会
混合并购使得企业经营所涉及的行业不断增加,经营多样化为企业提供了丰富的投资选择方案,企业可以从中选取最为有利的项目。企业资本扩大,破产风险相对降低,偿债能力和取得外部借1款的能力提高。
实现合理避税。如果被并购企业存在未抵补亏损,而并购企业每年生产经营过程中产生大量的利润,并购企业可以低价获取亏损企业的控制权,利用其亏损抵减未来期间应纳税所得额,从而取得一定的税收利益。
企业价值评估及其方法
市场法
在产权交易和证券市场相对规范的市场经济发达的国家,市场法是评估企业价值的重要方法。优点是可比企业确定后价值量较易量化确定,但在产权市场尚不发达、企业交易案例难以收集的情况下,存在着可比企业选择上的难度,即便选择了非常相似的企业,由于市场的多样性,其发展的背景、内在质量也存在着相当大的差别。这种方法缺少实质的理论基础作支撑,这就是运用市场法确定目标企业最终评估值局限性所在。仅作为一种单纯的计算技术对其他两种方法起补充作用。