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企业价值评估的方法
收益现值法
收益现值法是将企业未来的预期收益,用适当的折现率折现,股权价值分析风险分析报告,累加得出企业的价值。以房地产为例,只需要将其预期的租金,以一定的折现率折现后累加,便得到该房地产的价值。
收益法的优点在于充分考虑资产盈利能力,其结果较容易被投资者所接受,如果预测正确,投资者的收益率就是折现率,其结果是一目了然的。收益法的缺点在于预测未来收益和确定折现率的主观因素较大,两者直接影响评估结果的准确性和可信性。
为何要开展企业价值评估,其作用是什么?
企业并购的需要
企业并购过程中,投资者已不满足于从重置成本角度了解在某一时点上目标企业的价值,更希望从企业现有经营能力角度或同类市场比较的角度了解目标企业的价值,这就要求评估师进一步提供有关股权价值的信息,甚至要求评估师分析目标企业与本企业整合能够带来的额外价值。同时资本市场需要更多以评估整体获利能力为代表的企业价值评估。
企业价值评估及其方法
市场法
在产权交易和证券市场相对规范的市场经济发达的国家,市场法是评估企业价值的重要方法。优点是可比企业确定后价值量较易量化确定,但在产权市场尚不发达、企业交易案例难以收集的情况下,存在着可比企业选择上的难度,即便选择了非常相似的企业,由于市场的多样性,其发展的背景、内在质量也存在着相当大的差别。这种方法缺少实质的理论基础作支撑,这就是运用市场法确定目标企业最终评估值局限性所在。仅作为一种单纯的计算技术对其他两种方法起补充作用。