并购过程中关键环节的把握与控制
沟通。所有的并购沟通基本都是高层之间沟通,因为最1终拍板决策的绝1对都是老大。首先两个老大之间能不能合拍,物以类聚,人以群分,并购估值,不是一个类型的人,很难搞到一起。另外,如何找到谈判的切入点,就要看彼此需要什么,投资本质上就是一种交换,你拿什么去交换?你是拿资金、资产交换,还是拿资源交换?手上没有牌交换是不行的。
把握好并购的“度”
行业精度
行业精度,就是细分领域。虽然我们已经定位在医1药健康领域了,但是还要往下再细分,争取找到再细分领域的龙头。我不主张去追逐那种多元化的企业,并购估值公司,宁可它只有一两个产品,但是它那一两个产品在细分领域,一定要是最厉害的,这种企业最有价值。
力度
是控股并购;第二是战略股东,比如说前三名股东或者前五名股东,是有董事会席位的;还有就是大比例参股,不做百分之一二的蜻蜓点水式的小比例投资,看准了投进去就是重仓持有。
并购估值
横向并购:两家企业都一样,我们只要规模,把两家企业的规模加在一起,获得规模优势,扩大市场占有率,提升行业地位;
纵向并购:两家企业本来是供应链关系,上游供应商与下游的市场间进行合并重组。纵向并购更具备产业整合的切入点。
跨界并购:比如文化领域并购了医1药领域,并购估值机构,这就是跨界。近年来,房地产行业和能源行业跨界并购比较多,一般来说,房地产和能源行业受周期性影响较大,企业并购估值,在某一强周期内现金流较充足,一旦这些行业处于相对低谷期时,就有较强的转型开拓新领域的需求。